原油：有所反弹

　　※行情回顾：

　　原油今日低开走高，涨15元/吨。

　　※ 基本面分析：

　　美国能源情报署公布的数据显示，在截至5月11日当周，美国商业原油库存连续第8周增加，增幅为210万桶，高于市场预期的175万桶，原油库存总量达到3.826亿桶，是1990年以来的最高水平。欧洲方面，欧洲央行消息源告诉路透，因为没有成功进行资本重组，欧洲央行已经停止对一些希腊银行的货币操作，由于希腊组建新政府的努力都以失败告终，不得不组成临时政府，等待下个月再次举行议会选举，希腊未来走向问题持续困扰市场，关于希腊可能退出欧元区的猜测和担忧不断增加，希腊银行系统面临信任危机。另外，美国当天公布的经济数据利好，4月份新房开工量环比增加，工业产出环比增加1.1％，增幅创１年多以来最大。不过，ICE美元指数周三涨至1月份以来最高水平，给油价带来压力。周三，纽约商品交易所六月原油期货合约结算价跌1.17美元，至每桶92.81美元，跌幅1.24%；布伦特原油七月期货合约结算价跌1.70美元，至每桶109.75美元，跌幅1.53%。

					单位：元/吨
日期	2012-5-11	2012-5-14	2012-5-15	2012-5-16	2012-5-17
渤海商品交易所BOCE	5123	5114	5095	5104	5109
迪拜、阿曼、杜里、胜利原油现货简单平均价	6154	6102	6068	6114	6077

　　※市场点评：

　　渤商所原油有所反弹，各地原油现货报价和国际原油期货价格周三均下滑。

　　聚乙烯：小幅上涨

　　※行情回顾：

　　聚乙烯今日震荡上涨，张53元/吨。买方申报交收390吨。

　　※基本面分析：

　　周三，纽约商品交易所六月原油期货合约结算价跌1.17美元，至每桶92.81美元，跌幅1.24%；布伦特原油七月期货合约结算价跌1.70美元，至每桶109.75美元，跌幅1.53%。CFR东北亚乙烯跌10美元/吨，收于1168-1170美元/吨，CFR东南亚乙烯跌美元/吨，收于1144-1146美元/吨。

　　现货市场上，今日主要厂家报价保持不变，华南地区报价范围9900-10000元/吨，各地现货报价今日延续下滑，原油和乙烯跌跌不休，上游原材料价格将继续对聚乙烯带来较大压制，不过盘中期价有所反弹，对商家信心有所刺激，但下游低迷难改，成交疲弱。茂名现货市场LLDPE经销商报价9750-9850元/吨，较昨日持稳。

					单位：元/吨
日期	2012-5-11	2012-5-14	2012-5-15	2012-5-16	2012-5-17
BPEMM结算价	9926	9872	9849	9867	9920
茂名现货市场报价	9850-9900	9800-9850	9800-9900	9750-9850	9750-9850

　　注：现货价格表示的是线型聚乙烯7042牌号优等品在茂名地区的市场报价（含税，货物自提）。

　　※市场点评：

　　今日渤商所聚乙烯有所上涨，茂名本地现货价持稳，二者价差有所扩大，前者比后者高70-170元/吨之间，具备套利空间，现货企业可以在渤商所订立卖出合同，在市场购入低价货源后申报交收，获取价差收益；销售企业可以订立卖出合同，申报交收，获得比现货市场更高的收益。

　　

　　聚丙烯：震荡小涨

　　※行情回顾：

　　聚丙烯今日震荡全天，张15元/吨。买方申报交收765吨。

　　※基本面分析：

　　周三，纽约商品交易所六月原油期货合约结算价跌1.17美元，至每桶92.81美元，跌幅1.24%；布伦特原油七月期货合约结算价跌1.70美元，至每桶109.75美元，跌幅1.53%。远东丙烯价格下跌20美元/吨，FOB韩国收于1224-1226美元/吨。

　　现货市场上，今日主要厂家报价持稳，华南地区厂家报价范围10700-11400。各地现货市场报价弱势整理，市场面临上下游双重打压，贸易商多随行就市积极出货，寻求成交，终端需求保持低迷，下游工厂备货意向不大，市场成交清淡。茂名现货市场PP经销商报价10700-10800元/吨，较昨日持稳。

					单位：元/吨
日期	2012-5-11	2012-5-14	2012-5-15	2012-5-16	2012-5-17
BPPMM结算价	10725	10689	10659	10715	10715
茂名现货市场价格	10800-10850	10700-10800	10700-10800	10700-10800	10700-10800

　　注：现货价格表示的是聚丙烯T30s牌号优等品在茂名地区的市场报价（含税，货物自提）。

　　※市场点评：

　　今日渤商所聚丙烯结算价和茂名本地现货价均持稳，二者价差较小，套利空间不大，销售和采购企业可以分别在渤商所订立卖出或买入合同，并申报交收，实现货物的销售或采购，轻松做大贸易。

　　PTA&PET：现货市场小幅回调 PTA&PET小幅反弹

　　※行情回顾：

　　PTA价格日盘震荡向上。PTA开盘价8282元/吨，最高价8388元/吨，最低价8260元/吨，收盘价8384元/吨。买方申报交割10236吨。

　　PET价格宽幅震荡，午盘冲高。PET开盘价10180元/吨，最高价10238元/吨，最低价10140元/吨，收盘价10222元/吨。卖方申报交割3570吨。

　　※基本面分析：

欧洲数据的局部利好缓解了市场压力，PTA传统现货市场盘整，渤商所PTA小幅回调，但由于市场心态承压，反弹空间或将有限。PTA华东内贸市场行情清淡，实际商谈价格在8450元/吨附近。市场交易气氛清淡，实际成交有限。重庆蓬威石化产能90万吨/年的PTA装置运行平稳，公司5月份PTA合约货挂牌价执行9000元/吨。福建佳龙石化产能60万吨/年的PTA装置运行平稳，公司5月份PTA合同货挂牌价执行9200元/吨。BP珠海总产能160万吨/年的两套PTA装置运行正常，公司5月份PTA合同货挂牌价执行9200元/吨。

　　PET方面，PTA现货价格调整之中，MEG价格走势暂稳，半光聚酯切片、大有光聚酯切片价格继续盘跌，CDP切片价格平稳，聚酯瓶片价格走势仍有下调。盛泽市场上半光切片现货成交价为10400元/吨三月承兑送到，现款主流一般在10250元/吨。有光切片现货成交价在10450元/吨三个月短途送到，现款主流一般在10300元/吨。CDP切片市场现货成交价在11100吨左右三个月承兑送到。聚酯瓶片市场一般送到成交价在10600元/T，聚酯切片市场上交易量不足，气氛依然平淡。

					国内单位：元/吨　　 国外单位：美元/吨
日期	2012-05-11	2012-05-14	2012-05-15	2012-05-16	2012-05-17
PX国外	1527	1494	1478	1472	1461
PTA华东	8560	8530	8380	8400	8460
期货PTA主力	8352	8268	8112	8124	8192
MEG国外	998	998	968	972	970
MEG国内	7580	7520	7350	7400	7400
聚酯切片	10350	10350	10325	10325	10250
聚酯瓶片	10750	10700	10650	10600	10600
涤纶短纤	11100	11080	11060	11050	11040

　　※　 市场点评：

渤商所PTA均价8330元/吨，传统现货华东市场价格8460元/吨，两者价差130元/吨。采购企业可以在渤商所买入订立PTA合约，锁定成本，当日申报交割。欧洲局部利好致使市场信心暂稳，投资者可择机买入订立PTA合约。

渤商所PET均价10200元/吨，传统现货华东市场价格10250元/吨，两者价差50元/吨。采购企业可在渤商所买入订立PET合约，锁定成本，当日申报交割。上游PTA、MEG价格均持稳，下游需求无好转迹象，投资者仍可择机卖出订立PET合约。

　

　　

　　ξ煤炭能源板块

　　焦炭：盘面价格仍有进一步下行空间

　　※行情回顾：

　　今日焦炭价格低位震荡，小幅收涨。报收1752元/吨。卖方申报交收6200吨。

　　※基本面分析：

　　今日渤商所焦炭价格维持高位震荡，结算价已经有所下滑，说明目前卖方势力已经开始增长，价格将向传统现货市场价格回归。目前现货市场上，焦炭销售低迷，价格仍维持相对稳定，但基本面悲观，后市走势更加悲观。

					单位：元/吨
日期	2012-05-11	2012-05-14	2012-05-15	2012-05-16	2012-05-17
BCK结算价	1669	1758	1743	1750	1740
期货焦炭主力	1971	1933	1895	1882	1876
天津港同等级冶金焦现金价	1730-1700	1730-1700	1710-1690	1710-1690	1710-1690
注：BCK价格为出库价，根据质量差价标准，焦炭期货与BCK间的质量差价约为130-150元/吨

　　※市场点评：

　　目前盘面价格较传统现货价格高55元/吨（加交收成本），销售企业应当出货，锁定利润，及时回笼资金。消费企业可以适当买入订立，补充库存。与传统市场间价差缩小，贸易商应及时在渤商所买入的同时在现货市场出货，赚取两个市场差价。与期货市场相比，按照最大质量差价计算，较期货市场高14元/吨。可以在期货市场买入焦炭的同时在渤海商品交易所卖出，赚取两个市场价差。

　　

　　动力煤：港口价格继续下滑

　　※行情回顾：

　　今日动力煤价格窄幅震荡，报收873元/吨。

　　※基本面分析：

　　海运费维持低位稳定，波动幅度不大，说明下游采购低迷。而到港待装船舶也创近期新低，后市需求疲软。而上游供应方面，维持稳定。四月份,中煤能源则生产了906万吨商品煤,同比上升2.4%,但只销售了829万吨自产商品煤,同比下降7.0%。 　

　　※市场点评：

　　渤海商品动力煤价格维持高位震荡，但与传统现货港口价格相高78至93元/吨。随着港口价格的回升，及盘面价格向现货价格回归，价差将逐渐缩小。建议已经持有买入单的交易商，应当尽快卖出，止盈离场。销售企业应当抓住机会，在渤商所卖出动力煤合约，锁定利润，及时申报交收。

　　

　　ξ金属板块

　　热轧卷板：震荡整理

　　※行情回顾：

　　热轧卷板品种今日震荡上行，较上一交易日小幅上涨，卖方申报交收1950吨。

　　热轧卷板（中原）品种震荡前行，较上一交易日小幅下跌，买方申报交收2070吨，卖方申报交收1260吨，交收配对成功1260吨。

　　※基本面分析：

近期国际经济指数并未出现好转，反而因希腊组阁谈判失败而进一步恶化，导致股市大跌，尽管央行下调存贷基准利率，但成效较慢，提振作用被电子票弱势下跌所抵消，国际油价的下跌和铁矿石指数的下跌也使得钢材成本下降。今日天津热轧卷板现货价格止跌企稳，市场报价在4130元/吨，邯郸钢铁热轧卷板报价在4200元/吨。

单位：元/吨

　　※市场点评：

渤商所热轧卷板均价4113元/吨，传统现货天津市场价格4130元/吨，两者价差17元/吨，套利机会不大，销售企业和采购企业可以同时在渤商所卖出订立或买入订立电子合同，锁定利润或成本，当日申报交收。

渤商所热轧卷板（中原）均价4194元/吨，传统现货邯郸市场价格4200元/吨，两者价差6元/吨。套利机会不大，销售企业和采购企业可以同时在渤商所卖出订立或买入订立电子合同，锁定利润或成本，当日申报交收。

　　※行情回顾：

　　螺纹钢（西部）低位宽幅震荡，买方申报交收80吨，卖方申报交收12000吨，交收配对80吨，进入交收流程。

　　螺纹钢（重庆）低开高走，弱势维稳，卖方申报交收240吨。

　　螺纹钢（无锡）大幅高开后震荡向下，小幅收跌，卖方申报交收1404吨。

　　螺纹钢（太原）早盘低位盘整，午盘震荡向上后高位盘整，卖方申报交收4256吨。

　　※基本面分析：

中国人民银行决定，从2012年5月18日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。年内二次降存准率，对目前低迷的钢市带来了一丝希望，市场信心有所增强，但当前国内钢市正面临供需基本面的恶化、成本线的下移以及国际市场大跌的冲击，央行降准也很难改变目前市场下跌的局面。总而言之，今日国内钢价弱势维稳，并出现了小幅反弹。

5月17日，上海期货交易所主力合约RB1210报收于4092，较昨日结算价涨21元/吨，涨幅0.52%；RB1205合约报收于4106，比上一交易日结算价涨15元/吨，涨幅0.37%。

单位：元/吨

　　※市场点评：

渤商所螺纹钢（西部）均价4228元/吨，传统现货成都市场价格4300元/吨，两者价差维持在72元/吨。贸易商应当抓住套利机会，在渤商所买入螺纹钢，当日申报交收，然后在传统现货市场卖出，赚取差价。

渤商所螺纹钢（重庆）均价4329元/吨，传统现货重庆市场价格4410元/吨，两者价差维持在81元/吨。贸易商应当抓住套利机会，在渤商所买入螺纹钢，当日申报交收，然后在传统现货市场卖出，赚取差价。

渤商所螺纹钢（无锡）均价4154元/吨，传统现货无锡市场价格4230元/吨，两者价差维持在76元/吨。贸易商应当抓住套利机会，在渤商所买入螺纹钢（无锡），当日申报交收，然后在传统现货市场卖出，赚取差价。

渤商所螺纹钢（太原）均价4170元/吨，传统现货太原市场价格4220元/吨，两者价差维持在50元/吨。贸易商应当抓住套利机会，在渤商所买入螺纹钢（无锡），当日申报交收，然后在传统现货市场卖出，赚取差价。

　　电解镍：行情低迷，低位盘整

　　※行情回顾：

　　今日电解镍低开高走，低位震荡盘整，较上一交易日下跌0.43%，卖方申报交收604吨，中间仓申报6吨，进入交收流程。

　　※基本面分析：

5月16日伦敦金属交易所（LME）伦镍电3较上一交易日下跌69美元/吨，报收于16960美元/吨；

目前市场观望情绪不减，主要贸易商成交较少，下游需求也较为低迷，同时市场流通货源又很多，接货的贸易商不多，整体成交依然不振。

17日各大市场现货报价;长江市场1#镍报价为124,500—126,500元/吨， 较前一日价格持平；上海市场1#镍报价为126,000—127,000元/吨，较前一日价格下跌250元/吨；广东有色1#镍报价为127,500元/吨。较前一日价格上涨500元/吨。华通市场1#镍报价为124,500—126,500元/吨，较前一日价格持平。今日国内金川集团最新金川镍出厂报价，电解镍（板状）价126,000元/吨，电解镍（块状）报价127,200 元/吨。

单位：元/公斤

　　※市场点评：

　　渤商所电解镍均价126.61元/公斤，传统现货上海市场价格125.45元/公斤，两者价差在1.16元/公斤。贸易商应当抓住套利机会，在传统现货市场买入电解镍，当日申报交收，然后在渤商所平台卖出，赚取差价；贸易商也可以通过在渤商所平台卖出电解镍，锁定出货价格，规避日后价格下跌带来的风险。

　　　

　　ξ农林板块

　　白糖：小幅反弹

　　※行情回顾：

　　今日白砂糖价格低开后缓慢爬升。开盘价6.62元/公斤，盘中最高价6.70元/公斤，最低价6.62元/公斤，收盘价6.69元/公斤。买方申报交收270吨。卖方申报交收3000吨，270吨进入交收流程。

　　今日绵白糖价格低开后逐步回升。开盘价6.75元/公斤，盘中最高价6.86元/公斤，最低价6.75元/公斤，收盘价6.85元/公斤。买方申报交收225吨，卖方申报交收1349.4吨，225吨进入交收流程。

　　※基本面分析：

　　昨日国际市场上ICE 07合约收涨1.62%，报每磅20.73美分，日高达20.87。伦敦8月白糖期货涨2%，报收每吨576.7美元。国内方面，今日郑糖期货止跌反弹，主力SR301合约收盘价6106元，较前一交易日结算价大幅上涨65元/吨，涨幅0.79%。

　　现货市场上，各产销区报价维稳为主。其中主产区柳州中间商报价6380--6520元/吨，低报价成交清淡，高报价暂无成交。南宁中间商报价6500元/吨，报价不变，成交一般。日照中间商报价6720元/吨，报价不变，成交清淡。

					国内单位：元/吨　　 国外单位：美分/磅
日期	2012-05-11	2012-05-14	2012-05-15	2012-05-16	2012-05-17
渤商所白砂糖	6.70	6.64	6.69	6.65	6.66
日照传统现货市场	6.77	6.71	6.70	6.72	6.72
郑商所白糖SR209	6.377	6.310	6.305	6.250	6.279
纽约市场原糖1207	20.22	20.27	20.31	20.39	20.85

　　※市场点评：

渤商所白砂糖均价6.66元/公斤，日照传统现货市场价格6.72元/公斤，两者价差0.06元/公斤。采购企业可以在渤商所买入订立白砂糖，锁定成本当日申报交收。

今日大宗商品价格在股市的带动下，全线上涨，白糖也不例外。但白糖持续上涨的因素并不存在，建议投资者逢高建立卖出订立合同。

　　

　　脂松香：价格低位震荡

　　※行情回顾：

　　今日脂松香盘中维持震荡，全天以十字星收盘；开盘价报9825元/吨，盘中最低下探至9765元/吨，收盘价报收9820元/吨，较上一结算价上涨45元/吨，涨幅0.46%。

　　今日买方申报交收36吨，卖方申报交收144吨，交收成功36吨。

　　※基本面分析：

　　外贸市场上，目前国外客户报价较低，马尾一级松香期单货给价在1550—1600美元/吨，外贸商利润空间狭小甚至无利润，目前亦不敢接单，故观望情绪亦浓。当前有一些外贸商转到期单的采购上，但报价普遍较低，采购马尾一级松香在9800元/吨左右；因价格不理想，厂家亦不敢接单，故市场总体成交未有起色。

　　由于连日降雨，新脂市场交易清淡，目前广西地区收购价多在3.6-3.8元/斤，扣杂4-6%，低端价较上周有所下降。

					单位：元/吨
日期	2012-5-11	2012-5-14	2012-5-15	2012-5-16	2012-5-17
渤商所结算价	9950	9815	9700	9775	9825
黄埔港报价	10200	10200	10200	10100	10100

　　注：以上均为一级马尾松脂松香报价（含税，货物自提）。

　　※市场点评：

　　进入5月以来，在松香库存同比偏多以及产季来临的双重压力下，松香价格还有进一步下跌的动力，但受制于成本支撑等因素，前期卖订单可以考虑及时止盈出场。

　　棉花：棉价收储价附近支撑强劲

　　※行情回顾：

　　今日棉花（华东）窄幅震荡，全天收小十字星；早盘报19970元/吨，尾盘收19980元/吨，全天下跌30元/吨，跌幅0.15%。

　　今日棉花（新疆）高开低走，盘中一度创出近期新低，早盘报20125元/吨，尾盘收19960元/吨，盘中最低下探至19735元/吨，全天下跌155元/吨，跌幅0.77%。

　　※基本面分析：

　　据美国农业部5月14日发布的棉花播种进度报告，截止5月13日，15个产棉州都已经开始种植，全国平均进度为48％，比去年快10个百分点，较近五年同期平均值快9个百分点。最快的阿肯色、加利弗尼亚、路易斯安那和亚利桑那分别达到了93%、90%、90%和90%。

　　今日郑棉1209合约低开低走，盘中一度下探至18685一线，午盘后在股指及周围商品带动下，有所反弹，但全天跌幅仍然超过300个点，同时持仓量和成交量进一步放大。

					单位：元/吨
日期	2012-5-11	2012-5-14	2012-5-15	2012-5-16	2012-5-17
渤商所棉花华东(结算价)	20155	19995	19935	20010	19960
渤商所棉花新疆（结算价）	20055	19965	19930	19960	19830
华东现货价格（328B）	20000-205000	20000-20500	20000-20500	19800-20300	19800-20300
新疆现货价格（328B）	19800-20000	19700-20000	19300-19800	19300-19800	19300-19800
中国棉花价格指数（328B）	19294	19269	19222	19125	19055

　　※市场点评：

　　受市场对欧洲债务的担忧，投资者大幅买入美元以避险，导致最近两周美元指数的急剧上升，从而也带动了国际大宗商品的暴跌。棉花在这一轮的商品暴跌更是充当了急先锋的角色，郑棉在外盘的带动下，也是一举突破多个整数关口。在目前下游需求不畅、棉花库存高企的情况下，棉价仍然有进一步下跌的动能。

　　　

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